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主權養老基金國際比較與戰略定位

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來源:中國證券報·中證網
時間:2018-12-28 10:16

  中國社會科學院世界社保研究中心聯合中國證券投資基金業協會共同舉辦本屆論壇“主權養老基金國際比較與戰略定位”,邀請國內政、產、學、研等各界大咖共商中國主權養老基金的發展之路。同時,本次論壇也將發布全國社保基金理事會理事長樓繼偉先生作序的《中國養老金發展報告2018——主權養老基金的功能與發展》。

  《中國養老金發展報告2018》新書介紹

  人口老齡化是當今世界很多國家面臨的社會問題,其影響極其廣泛和深遠,不僅對未來各國經濟可持續增長帶來巨大挑戰,而且在經濟全球化日益深化的國際背景下,也決定了一個國家的未來綜合國力和國際競爭力。因此,各國都非常重視人口老齡化對經濟和社會帶來的各種影響,主動采取各種措施來應對人口老齡化帶來的不利影響。其中一個重要措施,就是建立主權養老基金,并不斷拓展投資領域。尤其是進入20世紀,一些發達國家的主權養老基金開始進入資本市場,進行市場化投資,并取得較好的投資回報,減緩了人口老齡化的不利影響,并在一定程度上保證了未來老年人退休權益支付能力的可持續性。建立主權養老基金并進行市場化投資已經成為國際社會的基本共識。

  中國考慮到自己的人口老齡化趨勢,并順應時代潮流,于2000年建立了全國社會保障基金(“非繳費型”主權養老基金),并進行市場化運作,且取得了較好收益。進一步,20158月國務院發布《基本養老保險基金投資管理辦法》,基本養老保險基金(“繳費型”主權養老基金)也開始市場化運作,相當于中國已經有了兩支主權養老基金。但是,這兩個基金的性質并不完全相同,其治理結構、資本配置和風險管理面臨著進一步理清的需要。同時,中國經濟也開始進入新常態,全國社會保障基金過去的成功實踐也面臨新的不確定性,改革勢在必行。但對未來我們并沒有現成經驗,這就需要我們對國外主要主權養老基金進行有針對性的比較研究。

  毫無疑問,主權養老基金投資資本市場利國利民,但隨著基金規模的迅速擴大,對一國資本市場可能帶來的影響越來越大,也需要我們開展相關的研究。實際上,主權養老基金的投資方式及其變化越來越成為基金、保險、信托和銀行等金融機構所重點關注的對象。同時也不可否認,主權養老基金也為這些金融機構的業務成長提供了巨大市場,直接參與主權養老基金的投資運作已經成為市場機構普遍爭取的機會。但是,哪些機構可以成為承擔這些業務不僅需要相關部門的謹慎考量,也需要相對客觀的遴選標準,這也是中國主權養老基金面臨的現實困境。

  基于以上考量,中國社會科學院世界社保研究中心今年重磅推出年度重點研究成果,即《養老金發展報告2018》,主題為“主權養老基金的功能與發展”,包括1個主報告和35個分報告以及1個附錄,近百萬字。這部著作所具有的前瞻性必將引領我們思考,豐富國內養老金研究領域;所具有的系統性必將增強這一研究的整體性,填補國內空白;所具有的探索性也必將帶動更多、更有價值其他研究的跟進,開啟學者的頭腦風暴;所具有的借鑒性必將有益于剛剛啟動的基本養老保險基金投資實踐,順應了中國改革的需要。為此,全國社保基金理事會理事長樓繼偉先生在百忙之中欣然為本書撰寫序言。中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文先生也熱情洋溢地為本書特別撰寫主報告。

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